Maíz - Fuerte mejora sobre el final de la semana

04/05/2006

 

Aunque en la semana que va del 20 al 27 de abril la cosecha de maíz se aceleró, lo cierto es que, de acuerdo con información de la SAGPyA, hasta el 27/04 se había levantado el 44% del área cosechable de maíz, muy por detrás del 61% del año pasado para esta misma fecha.

Lo cierto es que el productor prefiere levantar soja antes que maíz.
En el distrito Rafaela, de Santa Fe, estaba finalizada la cosecha de maíz de primera, y los lotes de siembra tardia presentaban buen aspecto. En Cañada de Gómez y Casilda estaba levantado el 93% y 91% del área cultivable, respectivamente. Según los analistas de Agricultura la brecha de rendimientos era muy amplia en Cañada de Gómez, con un promedio de 71 qq/ha.

 

Los registros más bajos estaban centrados en el norte de San Martín, SO y NO de San Jerónimo y NO de Iriondo. En Casilda los productores quieren terminar con la cosecha de soja de segunda, registrándose una media en maíz de 68 qq/ha.
"La productivadad unitaria promedio en toda la provincia [Buenos Aires], hasta el momento, se ubica en los 70 qq/ha."

En el distrito cordobés de Laboulaye se comentaba que los rindes medios resultan algo superiores a lo pensado anteriormente, mientras que en la delegación de Marcos Juárez hay gran variabilidad de rindes. En el centro del departamento del mismo nombre hay medias superiores a los 90 qq/ha; al sur en 90 qq y al norte en 55 qq/ha. Los mejores rendimientos de Unión están en la zona de Posse, Bell Ville y San Marcos, esto es cerca de los 90 qq/ha. El resto baja y queda por debajo de los 60 qq/ha.

En Entre Ríos, el rendimiento provincial se ubica en los 53 qq/ha, mientras que en La Pampa los rindes obtenidos van de 50 a 90 qq en el área de influencia de General Pico y rondaron los 30 qq en el distrito de Santa Rosa.
Siempre tomando como fuente la Secretaría de Agricultura, recuérdese que se estima una producción de 14 millones Tm para este 2005/06, sobre la base de un área implantada de 3,05 millones de ha.

Con respecto a lo que ocurrió en materia de precios, mientras que en el mercado de Chicago los precios fueron operando en forma volátil, con tendencia a la baja hasta el jueves de esta semana, en la plaza local la demanda se mostró firme al ofrecer precios más bajos por el maíz durante casi todo este período.

No obstante, las propuestas no son todo lo bajas que cabría esperar dado que los exportadores tienen necesidad de mercadería y los vendedores no tienen tanto maíz en sus cartillas como sería de desear. Tal como se mencionó al principio, hubo un buen avance de la cosecha en la semana, pero las hectáreas trabajadas resultan inferiores a las del año pasado por la preferencia del productor de dar prioridad a la soja. Hay un buen ingreso de camiones, pero el volumen originado resulta ajustado frente a las necesidades de los compradores.

Hubo una menor presión demandante externa sobre la mercadería argentina, tal como lo exhibieron las primas FOB puertos argentinos por maíz hasta la primera mitad de la semana. Agregado a la baja del mercado referente (Chicago), el FOB del maíz cayó de U$S 112 el viernes pasado a U$S 108 el jueves; todo para el embarque más cercano. Sobre los dos últimos días las primas FOB empezaron a repuntar, compensando parcialmente la baja del mercado referente.

En estos valores de FOB, el FAS teórico pasó de U$S 85 a U$S 82,50. Si se compara con el valor pagado en el mercado doméstico por el maíz, equivalente a U$S 84,30, se apreciará un contramargen de 1 a 2 dólares para los exportadores. Esto explicaría la renuencia de la exportación por hacerse del cereal a valores más altos y presionar con menores ofertas.

A partir de la segunda mitad de la semana, empezó a activarse la demanda, apareciendo en los precios propuestos más localidades de destino. La necesidad puntual de un par de exportadores los llevó a pagar $260 por maíz con entrega inmediata sobre Arroyo Seco y sin descarga sobre San Martín el jueves. El resto de las empresas demandantes oscilaba entre los $257 y $258, siempre por mercadería puesta en forma inmediata, pero sobre Rosario, San Martín, San Lorenzo, y San Nicolás.

 

Con la suba de Chicago del viernes, fue menester mejorar precios en $5 y el maíz terminó operándose a $265, con lo que el incremento semanal fue del 1%.
En este sentido el volumen negociado, que había empezado algo flojo al iniciarse la semana, terminó mejorando, para hacerse un promedio diario de 20 mil Tm en recinto, muy similar a lo hecho en el período anterior.

Hay necesidad de este cereal en las terminales portuarias, que exhiben un programa de carga interesante para los próximos 20 días. De acuerdo con la información de programa de carga de buques, en esta zona de influencia estaría prevista la carga de 538.000 Tm de maíz, casi el 17% de la carga programada global para el área.

Ahora bien, los exportadores llevaban comprado 4,16 millones Tm de maíz al 19/4, de los cuales 1 millón, o el 24% de las compras globales, no tenían precio en firme. El año pasado para la segunda década de abril se había comprado, en el contexto de una cosecha sustancialmente mayor a la de este ciclo, 6,56 millones Tm, con el 22% de lo negociado sin precio hecho.

La diferencia más interesante en el tema compras entre el año pasado y éste es que las adquisiciones con precios en firme cubrían perfectamente lo comprometido como ventas externas y que ascendía, en aquel entonces, a 5,13 millones Tm. En la actual temporada 2005/06, las compras con precio hecho cubrían el 94% de las ventas externas, que llegaban a 3,37 millones Tm al 19/4. Esto resultaba bastante interesante considerando que ese ratio era más bajo en las semanas anteriores, y que las perspectivas de precios son de firmeza en lo que resta de la campaña.

En los últimos días se anotaron casi 228.000 Tm en nuevas ventas externas de maíz. De todas maneras, casi 168.000 Tm se registraron el viernes pasado, por lo que esta semana fue de un "andar" más flojo.

Más allá de la coyuntura de esta semana, hay una rápida salida de maíz al exterior en la medida que la demanda se presenta muy firme.
Hasta el 27 de abril estaba declarado como vendido al exterior el 48/50% de un saldo exportable que está previsto entre 7 y 7,5 millones Tm, es decir, 3,59 millones Tm.

Si bien lo vendido hasta hoy resulta sustancialmente inferior al año pasado (-38%), ello es lógico en vista de la menor producción.
Comparativamente, en el ciclo 2004/05 se tenía comprometido el 44% de un saldo exportable que a fines de abril de 2005 se preveía en 13 millones Tm, más allá de que se terminaron vendiendo 14 millones de toneladas.

La diversidad de destinos sigue siendo la marca distintiva en las ventas externas de maíz, con Malasia llevándose 450.000 Tm hasta el momento, seguido por Sudáfrica, con 400.000 Tm. Egipto, Chile y Perú siguen en el ranking, con 280.000, 250.000 y 200.000 Tm, respectivamente.

Tal como podrá apreciarse en el gráfico adjunto, si bien se estuvo cerrando la brecha entre el FOB Golfo y el FOB argentino de maíz, en términos generales estamos dentro de un ciclo de gran firmeza en función de la justeza de la oferta que vuelca EE.UU. a la arena internacional y la ausencia de China como exportador. Recuérdese que en EE.UU. el frente externo debe competir por el maíz demandado por la industria dedicada a la producción de etanol, de creciente gravitación en los usos del grano.

Las condiciones climáticas para la siembra de maíz en EE.UU. son, en general, favorables, por lo que esto le puso algo de presión coyuntural a los futuros de Chicago, y, a su vez, llevó a la retracción de los compradores en el mercado internacional. Así, desde principios de esta semana los negocios, mayormente concentrados en la originación de grano norteamericano y sudamericano, no fueron nada excepcionales en volumen. Se calculaba que el maíz de uno u otro origen podía llegar a un valor C&F algo mayor a los U$S 150 la Tm a Corea del Sur.

Mientras tanto, Brasil se debate frente a la falta de competencia de su grano. Según analistas, en el acumulado del año comercial Brasil lleva exportado 293.000 Tm hasta marzo. Con la adición de los compromisos de abril a junio, los despachos podría crecer a 700.000 Tm. Sin embargo, Brasil dista de ser competitivo ya que la firmeza del real frente al dólar y limitaciones a la baja en su mercado doméstico mantienen el FOB Paranagua por encima de los U$S 120, cuando no acercándose a los U$S 124 por Tm.

 

De hecho, las exportaciones realizadas han sido mayormente de maíz no transgénico destinadas a consumo humano y en donde el comprador fue prácticamente uno sólo, Irán. Los embarques previstos de abril a junio también tendrían por destino los consumidores iraníes